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半导体价格会上涨吗？8寸产能长期供需矛盾背后有两个原因

今年上半年，虽然疫情推迟了一些终端市场的需求，但8英寸晶圆制造的供需仍保持紧张平衡。下半年以来，8寸晶圆制造旺季已经到来，产能短缺加剧，行业开始提价，延长交货期。

据周二(24日) 《科创板日报》 （上海，研究员 何律衡）讯，业内人士透露，《电子时报》，2021年大部分芯片公司已经将8英寸晶圆的价格至少提高了20%，对于紧急订单，甚至最高提高了40%，得益于家庭办公的趋势和5G热潮带动的强劲需求。联华电子、辛格和世界先进等公司在第四季度将价格提高了约10%-15%。

长期供需矛盾：投片需求增加但扩产有限

8寸产能收紧导致的晶圆涨价已经持续了一段时间。根据之前《科创板日报》的报道，产业链内多家公司证实，目前8寸芯片代工厂产能不足的问题已经明显传导到了MOSFET、IGBT、MCU芯片等终端芯片厂商，部分厂商已经提高了产品价格。

据东吴证券分析师王平阳11月8日的报告分析，今年上半年，虽然疫情的爆发延缓了部分终端市场的需求，但8寸晶圆制造的供需依然处于紧张平衡状态。下半年以来，8寸晶圆制造旺季已经到来，产能短缺加剧，行业开始提价，延长交货期。

王平阳指出，对晶圆需求的增加而产能的有限扩张已经成为8英寸晶圆长期的供需矛盾。为此，8英寸晶圆制造经历了几轮涨价和缺货，但造成这种供需失衡的主要原因有两个：

一方面，在供应方面，8英寸晶圆厂多年来很少增加投资，总产能停滞不前。根据SEMI数据，2014年全球8英寸晶圆制造的设备支出为26.82亿美元。此后，与8英寸晶圆制造相关的支出逐年减少，这也是全球8英寸晶圆产能差距较大的潜在原因。

据SurplusGlobal测算，目前全球市场上销售的二手8寸晶圆制造设备(旧设备、翻新、库存)约有700台，而8寸晶圆制造设备的市场需求至少在1000台左右，限制了相关厂商的扩张进度。

另一方面，在需求方面，全球家庭办公和在线教育显著增加了笔记本电脑和平板产品的出货量，并提振了对大中型平板显示驱动IC的需求。随着汽车市场特别是新能源汽车市场的逐步复苏，IGBT和MOSFET的使用量大幅增加，给8英寸晶圆制造带来了新的增量。

与此同时，外部形势的复杂性增加，或者一些集成电路设计制造商从mainland China转移到台湾的8英寸晶圆代工厂订货，加剧了8英寸晶圆制造的短缺。此外，疫情得到控制后，市场开始补充因停工和物流停工而不断消耗的库存，以确保安全库存水平。

毛利率偏低产品抢单弱势 这一领域涨价基础稳固

王平阳表示，随着8英寸晶圆制造能力的短缺，8英寸晶圆代工厂开始筛选新订单，调整产品结构。优秀的教师生产毛利率高的产品，而毛利率相对较低的产品在订单抓取上较弱。这种容量拥挤效应和由此导致的价格上涨和短缺沿着场效应晶体管、液晶显示驱动集成电路和电源管理集成电路传播。

具体到功率半导体部分，华安证券分析师殷延吉11月16日报道，从需求方面来看，下游领域如手机快充、Type-C接口、消费电子、两轮电动车、共享摩托车、新能源汽车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等。发展迅速，促进了持续繁荣

尹延吉认为，疫情结束后，国内厂商因疫情而占据的市场和客户将保持不变，电力厂商整体处于行业大、市场份额小的状态。未来五年增长逻辑平稳，功率半导体龙头企业继续看好。

据东吴证券王平阳分析，上游8寸晶圆代工厂厂商和下游产能配置充足的芯片厂商的单品ASP有望升级，从而扩大公司的营收规模，提升盈利能力。Fab建议关注：华虹半导体、华润微、MicroIC设计公司建议关注：富漫电子、圣邦股份、新鹏伟、新建宁、斯达半导体、韦尔股份、李昂伟等。