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摩根大通揭示比特币多机构基金 重大风险预警:零售基金可能告罄！

尽管比特币的价格为5万美元/枚，但摩根大通(JPMorgan)的分析师在最新报告中指出，除非比特币热温和降温，否则其5万美元的创纪录价格不会持续太久，也无法继续强劲上涨。

当然，投资者会观望这种观点。

据摩根大通分析师称，所有流通中的比特币价值已从2020年9月的2000亿美元飙升至9000亿美元，而在此之前，机构投资者仅向大型信托与期货市场投入了110亿美元资金。的比特币价值已跃升至7000亿美元

比特币自2020年3月以来上涨了7倍，自2020年9月以来市值增加了7000亿美元。

“由于基于‘矿工’挖掘一定数量的新比特币，其供应量相对有限，导致比特币持有者对新进入市场的比特币收取溢价。”摩根大通提醒，“散户的资金流也放大了机构资金的流量。但随着全球经济的重新开放，流入比特币的零售资金可能会枯竭，这是比特币面临的一大风险。”

越来越多的迹象表明，机构投资者已经涉足比特币和加密行业。特斯拉今年1月斥资15亿美元收购比特币，Matercard发表声明称，将很快在支付网络中支持“精选加密货币”，允许更多门店接受其作为支付；老牌托管银行纽约梅隆银行(New york Mellon)宣布，将代表其资产管理客户持有、转让和发行比特币和其他加密货币。

在这种“轰炸”下，比特币在2月16日冲到50，584.85美元，然后在17天内盘中触及52，621.84美元，再创新高。截至北京时间2月18日12: 45，比特币为52，119.22，今年涨幅超过75%。

摩根大通在报告中表示，比特币三个月的实际波动率(即实际价格波动区间)为87%，而传统避险资产黄金为16%。比特币相对黄金价格明显的高波动性阻碍了前者的大幅上涨，难以突破目前5.1万美元左右的水平。“但在比特币人群看来，这意味着比特币可能会对黄金的地位构成威胁。”

尽管比特币越来越多地被描述为“数字黄金”，但怀疑者警告称，比特币太不稳定，无法在机构投资组合中广泛使用。

尽管市场猜测会有更多的公司在马斯克等知名机构的领导下加入比特币和密码货币，但摩根大通(JPMorgan Chase)、韦德布什证券(Wedbush Securities)等机构指出，比特币价格的波动可能会阻止其他公司效仿特斯拉的行为。

瑞银(UBS)今年1月警告，要注意比特币跌破0的风险。“由于监管措施和来自设计更好版本的竞争，加密数字现金的价值可能会归零。持有加密数字现金的投资者将失去他们的资产。”欧洲央行管理委员会成员加布里埃尔马克洛夫(Gabriel Makhlouf)也警告比特币投资者要做好“损失所有资金”的准备。

除了警示比特币的火爆场面，另一个副作用就是对“比特币与碳排放”的关注和讨论开始升温。许多矿业组织甚至发表了一份文件，称环保主义者决心不购买比特币。

就比特币生产对环境的影响而言，比特币的开采确实不环保。“挖掘”比特币——增加比特币供应量——的过程需要大量的电力来运行相关的电脑。据荷兰经济学家、普华永道(PwC)分析师亚历克斯德弗里斯(Alex Defrees)计算，全球每年用于“采矿”的用电量达到78 TWh左右，相当于拥有2000万人口的智利全国用电量。

由于需要24小时运行机器，很多“矿业”公司选择了有廉价燃煤动力的地方，加剧了当地污染，导致碳足迹大幅增加。

数据显示，2019年，比特币网络的碳强度约为480-500克CO2/千瓦时(与780，650笔维萨交易产生的碳足迹相同)，而英国电网的碳强度约为250克CO2/千瓦时。比特币产生的电子垃圾量已达10.71千吨。

比特币挖掘力/图表来源：剑桥比特币电力指数

更不“友好”的是，Defrees补充说，98%的比特币挖掘机器可能永远不会产生区块。“目前全球约有400万台矿机，一年半时间可以生产近7.5万个区块，这意味着只有不到2%的比特币矿机可以生产一个区块来验证比特币交易，而剩下的98%的矿机无法生产完整的区块。”

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